市场分析

市场评论 – 降息押注再次承压，股市下跌，美元飙升

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• 美国零售销售激增抑制美联储降息预期
• 华尔街下跌，美债收益率飙升，美元再创新高
• 3月数据令人失望，中国GDP强于预期，但无法影响大局
• 日元继续下跌，干预风险提高

经济过热问题

在市场静待以色列对伊朗导弹和无人机袭击回应之际，美联储降息预期再度备受关注。具体来说，美国例外论的最新说法让市场倍感不安，毕竟足够强劲的经济正在严重破坏降息希望。

美国3月零售额环比增长0.7%，轻松超0.3%预期，而上月数据在昨日报告中有所上调。

美联储戴利（Daly）率先对最新乐观数据做出回应，警告没必要紧急降息。周二密切关注美联储主席鲍威尔（Powell），即将于格林尼治时间17:15发表讲话。

最近几周，降息押注大幅缩减，甚至低于美联储点阵图预测的三次降息。联邦基金期货的最新定价表明，2024年降息次数将不超过两次，预计在9月之前不会开始首次降息。

华尔街动荡之际，美元走高

在强劲零售销售数据的推动下，美元兑一篮子货币攀升至五个半月新高，今日延续涨势。

股票和债券也遭抛售，10年期美债收益率超过4.60%，华尔街股市大幅下挫。

美股牛市一直不受美联储降息预期的大幅重新定价所影响，但最近终于显示承压迹象，随着财报季开局喜忧参半，目前并未获太多支撑。

周二财报将密切关注摩根士丹利和美国银行。

中国GDP数据反应平平

今日，股市抛售已扩大至亚洲和欧洲，投资者不仅担心美国小幅降息的前景，还对陷入困境的中国经济倍感担忧。

今年第一季度，中国经济同比增速小幅加快至5.3%，但由于工业产出和零售销售大幅放缓，3月数据让人们开始质疑未来增长速度。

日元进入干预区间，金价回落

同时，美元走强令金价承压。随着中东紧张局势升级，局势可能在一段时间内极其脆弱，美元走强可能无法过长时间抑制金价上涨。

尽管以色列多半会以某种方式对伊朗袭击做出回应，但日元仍是完全未能从近期地缘政治风险中受益的避险货币。由于投资者认为日本收益率不会迅速追齐美国收益率，日元兑美元继续跌至34年来新低，目前已触及154水平，

然而，美元兑日元越接近155水平，则官方干预威胁就越大。不过，截至目前为止，尚未有明显迹象表明日本政府官员即将采取行动。