市场分析

每日市场评论 – 股票在历史高点处停顿，美元陷入困境

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• 美元延续跌势，但大部分外汇货币对陷入窄间区域
• 欧洲和美国对调的病毒感染趋势，是否会影响欧元和美元走势？
• 在全球流动性海啸中，美国股市逼近历史高点
• 整体而言，风平浪静中投资者们静待下一个催化剂 – 是国会吗？

外汇市场一切平静，除了美元

货币市场似乎已进入夏季休市，除了美元小幅下跌，G10的外汇领域没有其他活动。美元最新一轮的疲软背后也没有任何大新闻影响，因此可能只是源自于市场的乐观情绪，使其降低对全球储备货币的需求，因为近期该货币已成为避险资产。

欧元兑美元已连续第五个交易日上涨，并且正靠向近期所陷入的区间上轨处，也就是1.19附近。技术上来说，此刻需高度关注该货币对是否能突破该区域，并恢复大盘中的上行趋势，因为此处已两次驳回该货币对。

如果再遭遇第三次失败，那可能必须面对有意义的修正，特别是考虑到欧洲和美国近期的病毒感染趋势已开始调转方向。美国的每日新冠病毒患者人数依旧远高于欧洲，但如果单纯观察变化率，美国正开始放缓感染率，而以西班牙为首，欧洲内的患者人数正急速增长。

鉴于欧元兑美元的反弹，最主要是建立在欧洲将比美国更快复苏的前提下，因此欧洲即将遭遇第二波感染潮，而美国患者人数却开始稳定的情况，将会彻底颠覆整个走势。大家务必密切关注1.19水平。

中国注入更多流动性，全球股市微笑

本周开局时，市场处于更乐观的情绪，多半是因为中国注入了新的流动性。在周一，中国中央银行往国内银行系统注入了7000亿元人民币，以促进经济从危机复苏的速度。

虽然此次注入的规模相对较小，但这是建立在美联储和欧央行已释放了海量的刺激措施当中，因此已足以令投资者们展颜欢笑。中国的上证指数上涨2.3%，而期货指向标准普尔500指数开盘上涨0.3%，该指数目前距离历史高点仅有一息之差。

同时，美国和中国谈判代表也延迟了本来预定应该在本周末举办的审阅‘第一阶段’贸易协议会议，市场也为此松了一口气。无可否认，由于特朗普在总统大选中极需要美国农民的投票支持，所以他不会在距离大选仅剩11周的现状破坏这项协议，因此该协议失效的风险不算高。不过，当市场发现得以避开这个风险，仍有部分人为此松了一口气。

寻找催化剂

在大盘中，市场似乎急于寻找全新的催化剂。股票正在上涨，但仍然无法创下破纪录高点，而大部分货币几乎瘫痪，在狭窄的区间范围内进行毫无方向的交易走势。

可以打破这个局面的，多半是国会的僵局。市场似乎开始预期他们将会很快推出新援助配套，因为拖延的代价太高了。没有议员会想要在11周后的全国大选中，为破坏经济复苏的罪名负上责任。

然而，双方似乎都没有感受到需要尽快让步的迫切感，因此谈判依旧僵持着，而一旦这种僵局拖延得越久，复苏的风险就会越大。因此，这也引发了一个问题：市场是否需要先经历抛售趋势，议员们才会感受到需要尽快达成协议的压力？

今日的经济日程是空荡荡的，但接下来本周将会相当精彩，首先是联邦公开市场委员会（FOMC）将在周三公布最新的会议纪录，以及周五将有欧元区采购经理人指数。同时，英国脱欧谈判也将重启。