市场分析

市场评论 – 通胀缓解，股市创新高

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• PCE通胀与预期相符，华尔街飙升至历史新高
• 美元先跌后涨，鸽派上田打压日元
• 欧元受CPI和制造业PMI意外上行所支撑

通胀数据提振股市

周四华尔街股市收于历史新高并将维持3月的乐观情绪。美联储青睐的通胀指标下降，加上美联储官员发表些许令人鼓舞的评论后，美国似乎有望夏季降息。

最重要的核心个人消费支出（PCE）价格指数1月同比从2.9%小幅降至2.8%，而整体PCE指数则降至2.4%。服务业通胀加速，将环比通胀率推高至0.4%，但这似乎并未令投资者感到不安。本月消费者支出大幅放缓以及每周初请失业金人数小幅上升，可能抵消对服务业通胀粘性的担忧。

美联储仍在考虑降息

然而，增强股市乐观情绪的可能是美联储发布的统一信息，即尽管目前并不急于降息，但今年晚些时候可能有必要采取更宽松的政策。昨日威廉姆斯（Williams）、古尔斯比（Goolsbee）、戴利（Daly）、梅斯特（Mester）和博斯蒂克（Bostic）的言论表明，政策制定者们在利率前景方面的意见一致，三次降息仍是基准情景。

今日晚间将有更多美联储发言人发表讲话，包括沃勒（Waller）在内。但如果说有什么因素会破坏乐观基调，那有可能是即将公布的美国供应管理协会（ISM）制造业采购经理人指数（PMI），预计该指数的实价分项将连续第二个月小幅上升。

继周四标普500指数和纳斯达克100指数创纪录收盘后，美国期货交易最终收于上涨区间。纳斯达克综合指数也再创自2021年11月以来的新收盘纪录。今日德国Dax指数和东京日经225指数也创历史新高。

美元在震荡交易中反弹，欧元因CPI意外企稳

PCE通胀数据公布后，最初美元下跌，但随后当日收盘反转走高。月末资金流动可能是导致周四外汇市场波动的原因之一，但投资者也可能重新考虑对做空美元的押注。昨日法国和德国公布的消费者物价指数（CPI）初值显示，2月通胀压力有所缓解，而本周早些时候，新西兰联储似乎以鸽派立场排除了进一步加息的可能性。

然而，获得2月制造业PMI数据上调以及欧元区通胀初值高于预期的双重提振，周五欧元走高。

欧元区制造业PMI自46.1上调至46.5，表明收缩程度低于此前预期。更重要的是，欧元区2月通胀率降幅低于预期，从2.8%降至2.6%，好于预期的2.5%的。CPI一项基本指标也高于预期，从而削弱提前降息的希望。

欧洲央行将于下周召开3月政策会议，可能不会在CPI数据公布后立即发布降息信号。

欧元最新报略为坚挺，略高于$1.08。

日元回吐涨幅，油价攀升

尽管中国PMI数据好坏参半，澳元兑美元也走高，而日元是周五表现最差的货币。

日本央行行长植田和男驳斥了央行已接近2%通胀目标的观点，并反驳了昨日董事会成员高田的评论。植田行长表示：“这主要取决于今年春季工资谈判的结果。”

因此，虽然仍日银可能在考虑加息，但却无法保证。日元因植田讲话影响而隔夜下跌，扭转前一日的涨幅，美元兑日元再次突破150水平。

大宗商品方面，石油期货上涨超1%，原因是有报道称欧佩克+可能会在下周开会时将自愿减产协议延长至少三个月。