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乐观数据公布后,美联储利率路径更严峻
此前经济健康指标缓解了本周早些时候加剧的衰退担忧,但支撑了美联储和其它主要央行将采取更多紧缩措施的鹰派预期。周五美国非农就业报告公布前夕,市场风险偏好不足。
尽管制造业等行业出现重大问题,但美国经济会否低于预期,整体情况依旧不明朗。昨日公布的ADP就业报告显示,6月私营部门就业人数激增49.7万人,增幅惊人。ADP就业报告与官方就业数据有差别。
尽管过去ADP和NFP数据一直不同步,但数据显示今日就业人数可能远高于普遍预测的22.5万人。
美国供应管理协会(ISM)非制造业采购经理人指数(PMI)进一步支持6月就业市场形势已改善,其就业分项指数三个月来首次上升。同时,整体PMI也超出预期,显示服务业活动触及2月以来的最高水平。
美联储准备进一步加息
最新数据公布前夕,越来越多迹象表明,美联储的政策制定者更倾向于继续加息,而并非再次暂停加息,因此投资者正加大对未来几个月加息两次的押注。周三联邦公开市场委员会(FOMC)会议纪要几乎并未掩盖,部分官员对6月暂停加息感到不安的事实。
昨日达拉斯联邦储行行长洛里•洛根(Lorie Logan)暗示,她对滞后的政策效应会带来多少额外紧缩政策并没有信心。
尽管基本价格指标仍然有所升高,但美联储在通胀方面取得了重大进展。6月ISM制造业和非制造业定价指数均继续下降。一旦今日平均盈利增长如预期般略有放缓,则会抑制更激进的加息猜测。
日元走强,美元无法与收益率同步上升
与此同时,由于市场预期所有主要央行,包括美联储都必须采取更多措施来抑制通胀,股市和债市也纷纷敲响警钟。周四,两年期美债收益率触及2007年以来最高水平,10年期美债收益率触及银行业动荡前的水平附近。
欧洲、加拿大和澳大利亚的国债收益率也有所上涨,因此美元难以从美债收益率的飙升中受益。本周美元指数仅小幅上涨,若非日元反弹,美元指数的涨幅可能更大。
由于风险情绪有所恶化,加上避险资金流入,以及市场担心日本政府即将干预外汇市场,日元由此受益获得支撑。
在7月会议上,日本央行副行长内田真一就驳回有关政策调整的猜测。然而,日本5月工资增长增速回升至1995年以来最高水平,这可能加剧今年晚些时候转变政策的押注,从而加大今日日元的上行空间。
收益率和油价上升,股票和黄金承压挣扎
由于债券收益率全面飙升,周四股市下跌。但随着美国期货小幅下跌,欧洲股市涨跌互现,抛售似乎有所缓解。
收益率上涨打压金价反弹。昨日金价触及$1,900/盎司上方低点,不过今日已成功小幅上涨。
另一方面,在欧佩克+决定延长和减产更多的前提下,石油期货正连续第二周上涨。此外,美国经济韧性以及中国政府进一步实施支持性政策的承诺,也可能推高原油价格。
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