市场分析

每日市场评论 – 市场稳定，但仍担忧可能出现经济衰退；强劲美国数据提振美元

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• 特朗普对贸易战评论和强劲美国零售销售数据令市场平静，股市走高
• 由于债券市场仍处于危险区域，因此对经济衰退的担忧仍在
• 英国在野党阻止无协议脱欧让英镑开始攀升

市场积极新闻让股市抛售情绪获得缓解

本周五亚洲股市大多维持正面趋势，而欧洲和美国股指期货也在昨日从风险偏好中反弹后，有了更为扎实的开始。出乎意料大幅上升的美国零售销售数据提振了市场情绪，缓解了市场担忧全球最大经济体即将开始衰退的情绪，而特朗普总统针对中美贸易谈判的乐观言论，也更进一步缓解了市场中的部分悲观情绪。

美国零售销售的7月份数据超出预期的增长了1.0%，也表明美国消费者仍充满信心。此外，特朗普表示“我们的会谈结果富有成效”的言论，也让投资人获得鼓励，相信陷入困境的中美贸易谈判已经取得进展。

华尔街股市扭转了早前的跌势，并在收盘时走高，标准普尔500指数在收盘时上涨0.25%。不过亚洲的交易者却更加谨慎，日本的日经225指数挣扎着维持涨势，而尽管有报道称中国国家政策决议者正准备采取措施提升可支配收入以刺激消费，但中国股市也放弃了部分早前的涨幅。

债券收益率稍微缓解下降趋势；欧央行刺激政策导致欧元贬值

然而，因为全球收益率持续出现警告信号后，债券市场的反应更为沉默。昨天美国30年期国债收益率创下历史新低的1.9160%，有史以来首次突破2%。但让政策决议者稍微宽慰的是，在本周早些时候短暂反转之后，10年期和2年期的国债收益率之间的差距再次转为正值。

圣路易斯联邦储备银行行长，詹姆斯布拉德在周四时说“任何倒挂现象都必须时持续存在的，才是美国经济衰退的讯号”，并表示美联储目前正谨慎观察收益率的数据曲幅，但美联储并没有预测出经济衰退。在下周美国联邦储备委员的成员将成为焦点，因为他们将前往怀俄明州的杰克逊霍尔，参与年度经济研讨会，而美联储主席鲍威尔也多数会在演讲中发表最新政策方向。

就目前而言，美元似乎正在享受小幅回弹，但主要时因为日元和欧元走势疲弱。由于投资者放松了大幅收购避险货币日元的行动，而市场期待欧央行即将在9月份实施的宽松政让欧元重新承受压力，于是美元指数本周涨幅升至0.8%。

德国10年期国债收益率在今日稍早时触及历史新低的-0.714%，主要是因为欧洲央行政策制定委员会委员雷恩（Olli Rehn）昨日暗示欧央行在9月份将有大规模的刺激计划，提振了市场对这项计划的期待。这拖累欧元跌至两周低点1.1083，尽管其他主要货币，例如澳元，因为这改善风险承受的言论而获得支撑力。

阻止无协议脱欧行动给英镑撑腰

有报道指出英国工党领导人杰里米科尔宾（Jeremy Corbyn）正准备获得其他反对党的支持，包括反叛的保守党国会议员，以组件一个“严格限时”的临时政府运作至10月31日的脱欧截止日期，这新闻让英镑兑美元在本周五走高并突破1.21水平。若科尔宾的计划获得足够的支持，那么他将能在9月初的国会休会结束后，对鲍里斯约翰逊的政府启动不信任动议投票程序，并组成一个临时政府然后在截止期限前延迟脱欧。

然而，目前还不清楚有多少保守党议员会支持科尔宾，而在这场计划中拥有关键投票的自由民主党似乎也对一个由工党引领的政府兴致缺缺。这导致本周即使有强劲的英国指标支撑，但英镑的涨幅还是极其有限。