市场分析

每日市场评论 – 美联储主席发出提前缩紧的信号，美元不受影响

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• 美联储主席鲍威尔称，可以考虑加快缩紧政策进程
• 美元飙升但无法维持涨势，股市收跌
• 今日即将公布大量经济数据，欧佩克会议开始

鲍威尔转为鹰派立场

美联储主席昨日向全球市场投下一枚重磅炸弹，表示他的央行将考虑加速从金融系统撤出流动性。鲍威尔在美国国会上作证时强调，通胀风险已经加剧，因为自上次联邦公开市场委员会（FOMC）会议以来所公布的数据皆表明，经济正迅速改善。

同时，他也淡化了变异毒株奥密克戎（Omicron）的影响，认为该变株仅是一种阶段性风险，并明确表示，目前相当合适提前“几个月”结束资产购买。其他几位美联储官员，包括副主席克拉里达（Clarida）、理事沃勒（Waller），以及地区行长戴利（Daly）、博斯蒂克（Bostic）和布拉德（Bullard），在近期针对提前缩减也表达了类似的看法。

除非将在周五公布的就业数据，或下周的通胀报告出现逊于预期的结果，否则下一次在12月中旬的联邦公开市场委员会（FOMC）会议上，很有可能宣布提提前结束购债计划。在那之前，交易员们会继续猜测的问题是，美联储究竟会以多快的速度缩减其债券购买。

美元不为所动

市场反应相当迅速，美联储的期货合约目前已定价于明年将有两次加息，甚至押注该央行有可能会在6月开始进行第三次加息。短期国债收益率飙升也反映这个鹰派转变，不过，由于美联储现在正逐步推动正常化政策，为此投资者把通胀风险列入考量后，选择从债券撤出，最终导致较长期限的收益率下滑。

然而，美元并未受影响。储备货币最初飙升，但很快就回吐了所有与鲍威尔相关的涨幅，收盘时总体看跌。市场难以判断这是因为油价暴跌，欧元的解脱性反弹所影响，亦或是月底的资金流动导致其他商品都失去动力。

无论如何，欧元兑美元的大盘前景依然严峻。随着整个欧元区重施防疫封锁令，加上一连串无可避免的经济增长下滑，而与此相反的则是正在蓬勃发展的美国经济，因此市场仍有空间押注于美联储将在明年第三次加息。

在明年的法国总统大选前夕，法国极右翼记者埃里克·泽穆尓（Eric Zemmour）昨日宣布参加总统竞选，因此欧洲出现另一个政治风险因素。马克龙总统（Macron）在民意调查中仍处于领先地位，不过，倘若在选举前的民调结果两人差距收窄，将有可能挑战欧洲继续一体化的希望，因此可能加剧欧元的风险溢价。

股市动荡不安，即将公布关键数据

受制于多方风险影响，包括变异毒株奥密克戎（Omicron）恐慌、美联储可能提前缩紧政策，以及基金经理试图在本月末平仓结算前保护其年度利润之间，近期股票波动幅度极大。不过，即使面临各大新闻头条风险环绕，标准普尔500指数距离其历史高点仅差3%。因此整体仍未陷入恐慌领域。

市场基本上是受少数几个科技巨头股所支撑。近期出现显著的轮动向优质股现象，导致无利可图的“成长型”公司和小盘股承受打击，而像苹果这样的巨头则继续冲向高点，并提振整个指数一起走高。

就今日而言，有几个事件可能重新引发波动。美国供应管理协会（ISM）制造业调查和美国自动数据处理公司（ADP）就业数据将成为经济日历上的重大亮点，而鲍威尔也将在众议院进行第二轮作证。

在能源市场，欧佩克将开始为期两天的会议。目前市场普遍担心，因为变异毒株奥密克戎（Omicron）会打击石油需求量，加上如今已有几个国家开始释放石油战略储备（SRP），皆为该石油联盟提供了一个完美借口，让他们能暂停稳定提高产量的计划。若真如此，这可能会略微缓解油价。

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