市场分析

每日市场评论 – 美元走高，华尔街进入低迷

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• 美国股市罕见的抛售趋势，令美元从中获利
• 中日两国股市分道扬镳
• 关键美国数据和选举民意调查将推动本周市场发展

华尔街面临秋季动荡？

美国股市强劲的涨势在上周稍为歇息。由于投资者们进行一些获利回吐调整，以准备好面对中央银行削弱流动性、增长放缓和增税新制度等局势，因此华尔街出现了少有的回调现象。

当然，这仅是小幅下挫，而且本周股票交易员们的情绪已有好转，但展望秋季，有几个风险可能会对破坏市场。最显著的风险，将是美联储将在今年推动削减资产购买计划的措施。不过，若仅是缩减政策的威胁显然也不足以吓到市场，但如果伴随着可能会执行的增税计划，那么就可能动摇市场。

民主党成员们正尝试通过提高公司税务和资本利得税，以及对股票回购征收2%的税，来为该党的巨额3.5万亿美元投资计划买单。即使从长远来看，整个方案将提高经济的生产能力，但这仍是资本市场无法忽视的三重打击。

因此，未来几个月对股票市场而言可能是一个挑战，美联储即将关闭流动性资源，参议院则在一个经济增长已失去速度且估值过于膨胀的环境中，开始着手准备打击各大企业和投资者们。当然，因为宏观形势依然稳固，这最终将是另一个可以逢低买入的跌势。

亚洲市场出现背离，美元大放异彩

同时，中国监管机构的整治行动持续使当地股市受挫。恒生指数今日再次下跌1.75%，此前有消息称中国政府将拆分蚂蚁集团旗下的支付应用支付宝。监管机构还再次向科技巨头开炮，要求他们不可以在各自网站上屏蔽对方的链接。

相比之下，日本股市则财源滚滚。东证指数（Topix）今日创下了三十年来的新高点，这是因为人们希望下一任首相将推动强劲的支出计划，以对抗病毒和长期通胀紧缩。

在外汇方面，气氛较为平静。唯一真正的推动者是美元，因为近期防御性基调和10年期国债收益率的一些小幅上涨皆能提供推动力。由于美联储当下正处于缄默期，美元的命运将取决于本周即将发布的美国通胀和零售销售数据。

特别是通货膨胀数据将引起市场的兴趣，因为它似乎不会像美联储所预期的那般迅速回落。类似采购经理人指数的商业调查进一步强调，由于亚洲的封锁情况，供应链问题并没有获得任何改善，同时，今年的集装箱运输成本毫无疑问的将会继续暴升。

油价和选举

在能源领域方面，由于飓风艾达导致墨西哥湾生产大量停工的余波，油价利用这个局势，在周五成功安抚了市场的谨慎情绪，并在周一持续走高。

随着加拿大、德国和日本即将举行重要的选举，政治可能会成为一个更大的主题。当这些选举日期越发接近时，即将来临的民意调查可能令各国货币变得更加敏感，毕竟在投资者们眼里，在投票前几日所进行的调查可能更有影响力。

虽然期权市场显示，德国大选多半不会影响欧元，换言之欧元兑美元的波动率会相对较低，不过对整个欧洲经济政策和是否能打开财政联盟的大门，选举结果仍可能是至关重要的。

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