市场分析

每日市场评论 – 美联储维持”短暂性”看法，股市上涨，收益率下滑

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• 美联储安抚对通胀的忧虑情绪后，债券收益率再度下跌，成长型股票反弹上行
• 中国镇压大宗商品投机者，也减轻了对通货膨胀的担忧
• 美元跌至近五个月低点，欧元飙升至突破2250以上

美联储坦然面对通胀风险，符合市场喜好

美联储代表在周一的发言，重新加强该央行对通胀激增的立场，也就是近期令市场不断猜测央行何时会收回所有刺激措施的时机的主因。人们越来越担忧，过多暂时性的因素导致价格上涨，可能最后会形成永久性上涨，进而令投资者们担忧美联储可能需要更积极的收紧政策，以控制通货膨胀，而这也令市场情绪承受压力。

不过，即使最新的居民消费者价格指数（CPI）和采购经理人指数已公布数据之后，美联储似乎也没有动摇立场。

美联储理事莱尔布雷纳德表示，她预测供应链与瓶颈问题所引发的价格压力将会“随着时间而消退”，而圣路易斯联邦储备银行行长詹姆斯布拉德认为，大流行病仍在肆虐之际，都还不是讨论改变货币政策的时机。其中美联储最为鹰派的代表，埃丝特乔治，却较为隐晦表示，她“不排除”通货膨胀率上升的风险，且讨论有关放缓债券购买速度的“时机将会到来”。

不过，总体而言市场更为坚信，不管未来几个月内通胀数据将会如何令人震惊，美联储都会坚持他们当前的政策路线。在核心PCE物价指数预计将会大幅跃升之前几天，由于美联储再次抑制通胀风险的活动，因此美国最重要的通货膨胀率指数或许会在周五引发大型市场过度反应的可能性，已经被大幅降低。

美元与国债收益率一起下跌，欧元大放异彩

由于人们减少了对通货膨胀的忧虑情绪，进而降低了抛售低收益国债的需要，导致美国国债收益率在周二延续跌势。十年期美国国债收益率已经降至1.60%，而全球收益率也有所下滑，包括欧元区在内。

不过，由于利好情绪有利于风险较高的货币，因此外汇市场的收益率下跌趋势中，美元首当其冲。美元指数下跌至近五个月的最低点，而这主要是受到欧元汇率上涨所影响。欧元成了今日涨幅最大的货币，由于欧元区继续加快速度推广疫苗，同时封锁措施也逐步放宽，因此投资者们继续提高对欧元区经济前景的预测，进而带动欧元攀升至1.2250附近。

英镑也随之上涨，但仍难以收复1.42关口。人们担忧新冠肺炎印度变株的传播率，可能也会破坏应该重新开放经济的时间表，再加上英格兰央行行长安德鲁贝利昨日的发言淡化对通货膨胀的担忧，因此这些都可能令英镑承受压力。

由于关键大宗商品价格下跌，因此风险敏感的澳元和纽元也小幅下跌。中国在周一警告，他们对大宗商品投机交易者的“过度投机”行为是零容忍，并指控这行为助长了铁矿、铜和钢铁等原材料的价格上涨。

股市获得多个因素提振，科技股跑赢大盘

目前还不清楚，中国官方即将遏制大宗商品价格上涨的措施，是否会造成持续性的回调或仅是短期的放缓，但这似乎提振了股市。中国沪深300指数在今日跃升3%以上，而欧洲股市开盘大幅上涨。

华尔街方面，大宗商品会下跌的可能性，加上美联储超宽松货币政策仍会持续下去的消息，一起提振了成长型股和科技股。其中纳斯达克综合指数涨幅最大，上涨1.4%，而道琼斯指数仅上涨0.5%。较低的债券收益率也增加了未来现金流动性的现值，因此这有利于成长型股票，因为其估值主要取决于人们对其未来收益的预期。

美国股票期货最新报上涨0.25%-0.50%之间。