市场分析

欧洲时段前瞻 – 随着贸易担忧加剧，股市下跌

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贸易困境再度困扰股市；日元和美元上涨

周二，风险偏好再度恶化，英国和美国交易员在一个漫长的周末后回到他们的办公桌，并收到了更令人担忧的贸易消息。最近有报道援引中国官员的话说，谈判破裂的真正原因是美国“不断增加新的要求”，中国认为这越来越不合理。更重要的是，北京对华盛顿试图将谈判破裂的责任推给中国的做法感到愤怒。另外有报道称，中国可能禁止稀土出口，以反击美国。

这些头条新闻可能给这场冲突泼了冷水，因为谈判似乎不太可能很快重启，分歧如此之深。华尔街股市收市为红色，期货价格也为主要指数今日的负开盘。在外汇市场，美元和日元飙升，因为投资者增加了对更安全资产的敞口，即使美国长期利率下降，美元仍在升值。

总的来说，风险规避可能仍然是一个主要的主题，因为如果双方都没有感受到来自各自经济体或金融市场的压力，谈判很难恢复。换言之，在交易变得现实之前，股票可能会承受更多的痛苦。这种说法中的“王牌”是美联储，市场认为美联储将采取拯救措施，根据目前12月前定价的1.5降息来判断。或许这就是迄今为止避免股市更严重损失的原因。

中行的态度会强硬一点吗？

今天的主要事件很可能是加拿大银行（BOC）在格林尼治时间14:00做出的利率决定。预计不会改变政策，因此所有的行动都将来自随附声明中的信号。最近强劲的经济数据，加上波洛兹州长的一些鹰派言论，即利率可能“仍会上升一点”，表明总体上要有一点信心，这可能会提振鲁尼。

不过，尽管如此，贸易紧张局势日益加剧、油价走软、国内房地产市场依然脆弱、通胀预期下降，可能会抑制乐观情绪，这意味着任何积极反应都可能相对较小。

尽管存在贸易担忧，但澳元仍持观望资本支出的态度。

值得注意的是，澳元昨日表现最好，在贸易担忧加剧的情况下保持弹性，并从更坚挺的铁矿石价格中汲取力量。考虑到市场普遍预期RBA将在下周的会议上降息，这种弹性更加令人印象深刻。

货币的下一个焦点将是周四早些时候到期的第一季度资本支出数字。这将是RBA满足之前的最后一个主要数据点，因此在设定市场预期方面可能至关重要。

退后一步说，澳元现在可能已经触底。尽管仍有可能出现更大的下行趋势，尤其是贸易紧张局势进一步升级，但从货币政策的角度来看，价格已经反映出了许多厄运和悲观。到12月，2.5%的降息已经被充分考虑在内，这意味着，任何缺少RBA积极宽松政策的明确信号，都可能引发反弹。