市场分析

每日市场评论 – 股市拒绝下跌，石油暴涨，美元回落

• A- A A+

• 风险虽加剧，股市仍在纪录高点附近徘徊
• 美元回落，英格兰央行拖累英镑，土耳其里拉崩盘
• 本周将迎来三个央行会议和科技股业绩报告

通胀问题仍然强劲

市场仍火热讨论这次通胀事件会持续多久，以及各国央行是否会抑制通胀。由于能源危机突然爆发，进而推动通胀预期上升，因此价格压力几乎不可能会自行消退。

随着投资者预测通胀走高会持续更久，世界各地已经把加息时间提前了。当前的风险是，供应链问题最终将得以解决，且能源生产也会恢复生产，但各大央行可能会为了对抗几年后不复存在的通胀问题而用力过猛，在已经放缓的经济环境下实施正常化政策。

因此，即使油价和通胀预期不断走高，但股市交易距离其历史高点仅隔一线，也是一种相当虚幻的现象。这种承压性可能反映了迄今为止足够利好的财报季，加上民主党为了在社会支出议案达成协议，因此搁置了美国企业增税计划，这也有助于投资者降低该议案会造成的企业增税风险预测。

不过，宏观经济环境仍然相当疲软。收益率上扬、中国房地产行业无法迅速清理其资产负债表、飞涨的能源账单给消费者增添压力，加上瘫痪的供应链问题无法即刻解决，这些问题皆有造成激烈波动的可能性。

英镑趋势不明确，美元走低

在外汇市场上，英格兰央行极有可能在下个月加息以抑制近期通胀预期疯涨的前景，把英镑送上了大热门高点。不过，这个决策也很有可能过早抑制需求量，进而扼杀了英国的经济复苏。

因此，英镑的前景似乎十分危险。市场押注于英格兰央行将在明年加息的预测也越来越激烈，目前已升级至该央行可能会在明年年底前加息四次。因此展望未来，此处隐藏了大幅下行的潜能，特别是最新的采购经理人指数已表明，英国可能难以维持当前的经济增长势头。

同时，美元最近不断走低，这可能是因为股市的利好情绪削减了人们对防御性投资的需求。为此欧元兑美元在上周获提振走高，但最新一轮的采购经理人指数表明，风险仍然指向下行，因为能源和供应危机继续打击欧元区。

土耳其总统埃尔多安的最新言论，重创土耳其里拉跌至历史新低，因为该国通胀率即使处于历史新高，但总统仍强硬地逼迫该国央行降息，同时还要求驱逐许多西方国家的驻土大使。随着外交危机进一步升级，加上央银已无法抑制疯涨的通货膨胀，因此除了资本控制之外，基本上已没有其它方法能阻止土耳其里拉摆脱暴跌走势。

本周即将迎来大事件

今日的经济日历相当平静，但随着欧元区、加拿大和日本央行即将举行决策会议，加上即将有科技巨头公布季度业绩报告，因此本周其它日子的经济日历或将震动市场。今日华尔街收盘后，首先将有脸书（Facebook）拉开序幕。

在各大中央银行中，加拿大银行的会议最令人期待。目前加拿大经济强劲得势不可挡，不仅享受着油价回升的提振，还有强劲的基本面优势。该国的就业率已恢复至危机前的水平，这表明可能很快转入工资增长阶段，随即就可以顺利推动通胀。

相比之下，市场原先押注于欧央行将在明年首次小幅加息的时间表，可能需要再推迟。主要还是因为能源危机恶化，导致通胀预期走高，因此经济增长前景依旧黯淡无光。

微信扫码收藏【互动社区】

查看更多精彩汇评和福利活动