市场分析

每日市场评论 – 股市重返黑市；美元暂缓抛售

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• 标普500指数收复本年度所有亏损，纳斯达克指数创新纪录
• 外汇也反映出乐观情绪，商品货币触及数月高点，美元陷入困境
• 不过，今日却出现逆转动向 – 是否获利回吐？
• 展望未来，很大程度取决于美联储将采取什么行动，以及美国是否会遭遇第二波感染潮

标普在2020转为持平，纳斯达克再创新高

在过去数周，由于担忧情绪被贪婪情绪全面打败，投资者越来越相信此次危机将会很快结束，因此受到大流行病重创的股市和货币出现了惊人的反弹。美国5月份的就业报告比预期更好，也完全支持了这个观点，甚至暗示经济已经开始复苏，于是许多怀疑论者也加入了‘风险承受’潮流。

目前越来越多迹象显示全球经济正在复苏中，再加上大规模的经济刺激措施，以及市场上越来越坚信财政纪律已经荡然无存，因此有助于标普500指数（+1.2%）收复了今年所有的亏损。同时，纳斯达克指数（+1.1%）以历史新高收盘，因为投资者们继续选择亚马逊（+1.65%）等高品质科技巨头，毕竟若其他较小的竞争对手无法渡过此次危机，那么这些巨头将能继续扩张其业界内领导地位。

一如往常，外汇市场从股票中找到方向，美元继续承受压力，而澳元、纽元和加元等则攀升至危机前的数月高点。尽管在周二稍早时，大部分这些动向都出现逆转情况，美元收复些许失地，而商品货币正在回撤，但由于近期没有任何负面新闻，因此看起来像是强势反弹后出现的获利回吐。

这份高昂情绪是否能持续？

近期股市的大跌情况，最令人吃惊的是有大量证据显示，稍早前的反弹涨势主要是由个人投资者所推动，而许多‘精明投资者’一直处于观望状态。万众瞩目的美国就业报告多半已改变这种趋势，这份报告给机构投资者们开了绿灯，让他们从现金转回股票，意味着大盘中的反弹仍有发展空间。

不过，未来几天将是一个巨大的考验。第一个挑战是明天美联储的决策。尽管普遍预测这个全球最重要的央行不会采取行动，但投资者们将会密切关注美联储是否正在考虑采用更多非常规措施，以支持经济复苏，例如实施收益率曲线控制。如果鲍威尔主席将这个可能性摆到明面上，那么近期股市走强和美元走软的趋势可能会持续下去，否则我们将会看到回调。

或许，更重要的是，随着美国抗议活动引起的动乱已经接近14天大关，接下来几天将会知道抗议活动是否会引发第二波病毒感染潮。市场一直密切关注第二波感染潮的风险，而如果这些大规模抗议活动不足以引发感染潮，那么席卷全球市场的高昂情绪将会获得更多推动力。

在欧元区里，本周四的欧元集团会议可能会公布的成果，即是投资者们希望他们能在复苏基金的具体细节方面达成协议，也推动该单一货币。欧元的收益已经消化了很多好消息，因此该货币若要维持涨幅，就需要看到即将达成协议的明确信号。