市场分析

每日市场评论 – 本周美元准备看涨收盘，唯有纽元能紧随其后

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• 美元准备在本周看涨收盘，零售销售数据会造成破坏吗？
• 其他主流货币均陷入困境，除了纽元，因为强劲的居民消费者价格指数（CPI）增强了对新西兰储行的加息押注
• 即使鲍威尔态度极度鸽派，但由于担忧增长动量已触顶，因此股市表现不佳

前景越加阴云密布，避险资产走强

按常理说，本周对风险资产而言应该是生机蓬勃且相当利好的一周，毕竟财报季开局良好、美联储主席鲍威尔维持对超宽松政策的承诺，同时，拜登的基础设施计划在党内和两党的国谈判中条件差异皆越来越小。然而，这段期间主导情绪的主题却是Delta变异毒株不断扩大的传播范围，导致全球增长前景被阴影笼罩。

最近几周，人们越来越担忧最新席卷全球的Delta感染潮，可能会阻碍经济复苏，初期这个忧虑情绪仅被局限于疫苗接种率较低的亚太地区。不过，最近的Delta变异毒株在英国等地方也逐渐猖獗肆虐，而英国是全球疫苗接种率最高的国家之一，投资者们为此开始陷入恐慌，因为人们期望封锁措施已成历史的期望似乎言之过早了。

投资者们将会密切关注，英国政府押注于取消所有病毒封锁措施，并依赖疫苗来降低住院率和死亡率的举措，是否能有效。但风险反弹所面对的问题是，即使在Delta变异毒株开始肆虐之前，全球复苏已经逐渐失去动力。因此，在过去一个月内，不断有资金流向避险资产，进而提振了美元、日元、瑞士法郎、黄金和政府债券等等。

随着收益率反弹，美元继续走强

本周的美联储主席鲍威尔鸽派言论中，美元得以幸免于难，除了风险规避交易支撑之外，同时也越来越多人相信，政策决策者们不会维持太长时间的刺激措施。鲍威尔仅是执行任务安抚市场情绪，但当所有证据皆指向当前通胀爆发太大，而且影响范围过于广泛，因此多半不是暂时性情势，这些都令人难以忽视。

即使是美联储内通常更为鸽派的联邦公开市场委员会（FOMC）成员也对此不安。圣路易斯联邦储备银行行长詹姆斯布拉德昨天重申他的鹰派立场，表示“我认为，我们已经处于可以缩减规模的情况”。除非鲍威尔很快转变对通胀的看法，否则市场很可能会将他的言论解读为，他比表明所呈现的更加担忧经济复苏情况，而这将带来风险，因为可能引发更多的风险规避情绪。

不过，市场情绪在周五多少有些走强，日元、瑞士法郎和黄金下跌，10年期美国国债收益率从昨天的一周低点1.2920%反弹四个基点。

美元兑一篮子货币持平，有望在上行0.5%达成每周收盘上涨。欧元难以利用改善的情绪，英镑却是上涨至1.3860，这是在英格兰央行的迈克桑德斯发表鸽派言论后走强，而他是本周第二位呼吁提前结束量化宽松政策的货币政策委员会成员。

纽元再次飙升，美国零售销售数据即将公布

不过，周五的最大赢家是纽元，因为比预期更强劲的居民消费者价格指数（CPI）提供了支撑。新西兰的第二季度通胀率跃升3.3%，远高于新西兰央行的1-3%目标区间。在本周稍早时，新西兰央行宣布将在本月稍迟时停止购买债券，这令市场大为震惊，并促使投资者们定价了8月份将有加息。通胀数据仅增强了这些预期，因此展望未来纽元可能继续上涨，或至少不会受到抛售趋势影响。

日本中央银行一如预期般维持政策不变之后，日元几乎毫无反应。在今日稍迟时，美国零售销售数据将成为焦点，如果6月份数据再次下跌，将会对美元造成压力。不过，由于昨天公布的失业救济金申请和制造业调查数据相对强劲，因此若是有利好的惊喜，则可能进一步提振美元。

经历科技股恐慌后，美国期货反转走强

在股市方面，尽管科技股承受压力，但欧洲股市和美国股票期货却呈看涨走势。纳斯达克综合指数在周四下跌0.7%，标准普尔500指数则下跌0.3%，但由于本周大型银行公布的季度业绩报告足够出色，因此部分金融股成为少数的赢家。

在台湾积体电路制造下跌4%之后，亚洲科技股今天也如热锅上的蚂蚁。该公司比预期更低的利润率，令人更为担忧收益增长是否可稳定持续至未来，而这或许也是华尔街在本季度不得不面对的问题。

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