市场分析

每日市场评论 – 美国通胀数据公布前，美元稳定，股市涨跌互现

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• 由于投资者们预测美国通胀数据跃升，美元在振荡交易中进行横盘整理
• 在收益率稳定，等待美国数据和财报季公布之际，股市失去明确方向
• 英镑扩大涨幅，但大部分主要货币受困于窄间区域内；黄金再次下滑

全市场关注美国通货膨胀数据

由于昨天高达960亿美元的美国国债拍卖顺利完成，投资者们随即把注意力转向即将在今日稍晚时公布的美国最新居民消费者价格指数。有关美国通货膨胀率将会飙升的谣言已经流传好一阵子，因此市场将在今日格林威治标准时间13:30时，首次目睹体会实际通货膨胀率超过美联储预定的2%目标。

在大流行病期间几乎跌至零之后，当前预测美国整体通货膨胀率在3月份的年率同比（y/y）将会飙升至2.5%的超过一年高点。经历了早前供应链中断、能源价格飞涨，加上被抑制的需求量的状况，预计未来几个月内消费者价格将被大幅推高。

不过，由于美联储似乎已安抚市场不再担忧通货膨胀失控局面，因此，即使政策决策者们暗示他们不会介意曲线下滑的情况，但近期的通货膨胀预期已经逐渐稳定。美联储的统一立场，就是他们相信任何大幅度的通货膨胀率，全都是短暂的情况，而他们优先关注的将是如何最大程度提高就业率。

无论如何，跃升幅度远超预期的居民消费者价格指数将会令市场敏感，特别是随后在周四发布的零售销售数据如果也同样强劲，那么人们将会更为担忧美国经济过热问题。

随着收益率稳定，美元小幅走高

不过，因为周一的美国政府债券拍卖顺利满足要求，也是即将在未来三周内拍卖的37,000亿美元的美国国债一部分，因此在关键数据公布之前，市场多少获得安抚。今天将会继续拍卖30年期国债，虽然这部分国债的收益率相对稳定，但10年期国债收益率却有所上升，并带动美元上涨。

在近期的交易时段内，美元一直涨跌互现，其中美元指数在92.0上方形成强劲支撑区域。近几天内，美元指数的走势基本上取决于欧元兑美元在窄间区域内交易，而即将公布的数据，可能会触发该货币对突破上行或跌破下跌的趋势。

欧元兑美元获得不寻常的阻力，是因为人们质疑欧央行是否有能力把欧元区域的收益率抑制在更低水平，同时，欧盟困难重重的疫苗接种计划终于开始加速推广。

外汇和大宗商品领域放缓波动

另一方面，由于过度依赖阿斯利康疫苗，但该疫苗近期令人质疑其安全性，导致英国的疫苗接种计划受挫，而这也拖累了英镑。不过，英镑在本周仍获得利好开盘，因为英国和威尔士的非必要企业已经获得批准，在周一开始营业。同时，今日公布的每月国内生产总值数据显示，英国经济在2月份略有增长，而1月份的收缩幅度比预计的还小。

虽然中国今日公布的贸易数据足够强劲，但澳元仍陷入困境。进口需求量的飙升无法提振澳元，但提振了油价。在新西兰央行于周三公布政策决策前夕，纽元小幅上涨。同时，黄金继续下跌，并准备连续第三日下跌至一周低点。如果美国通货膨胀数据超出预期，那么黄金可能会获得提振，但如果国债收益率飙升，则可能还不足以抵消因此带来的下跌压力。

股票将从美国财报季寻找方向

这种涨跌互现的情绪，在股票市场也极其明显，除了担忧通货膨胀之外，第一季度的财报季也令部分交易者感到不安。标准普尔500指数在周一维持在破纪录高点附近，但电子迷你期货指向华尔街今日将是另一个疲软的交易时段。

当然，如果美国数据在债券市场内引发波动，加上季度业绩报告陆续公布后，上述情况都很可能在接下来的几个小时内轻易改变。摩根大通（JP Morgan）、高盛（Goldman Sachs）和富国银行（Wells Fargo）将在明天开启本季度的财报季，而投资者将会关注银行收益是否有继续复苏。