市场分析

每日市场评论 – 美国通胀或已触顶，美元反弹降温

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• 美国居民消费者价格指数在7月份维持不变，美联储鹰派壮大声势
• 美元和收益率小幅回落，但缩减政策押注率仍提供支撑
• 参议院准备提呈5万亿美元预算案，美国股市延续创纪录走势

居民消费者价格指数保持一致，通知忧虑情绪有所缓解

根据居民消费者价格指数（CPI），美国的7月份通货膨胀率仍维持在13年高位。不过，对消费者和政策决策者而言皆是好消息，因为部分类别在近几个月飙升的价格压力，例如二手车和机票等，皆有放缓的迹象。

7月份的CPI月环比上涨0.5%，而同比上涨5.4%，两者皆符合预期。其核心利率同比从4.5%放缓至4.3%，进一步表明价格增长可能已经触顶，因为去年的封锁和随后的重新开放所引发的大规模供应链问题，加上受抑制的需求量被释放而造成的情势，正在逐渐消退中。

然而，即使真是如此，当前仍充斥着大量的通胀动力，而这些动量不可能在一夜之间消失，因此也引人深思，究竟通胀可以多快回落至美联储的2%目标。

美联储较鹰派的政策决策者们近期皆蠢蠢欲动。堪萨斯城联储主席乔治和达拉斯联储主席卡普兰，最近呼吁或重申，现今已经有需要开始削减每月资产购买速度。

不过，其他成员仍维持谨慎态度，奇蒙联储主席托马斯·巴尔金符合埃文斯，暗示仍需多几个月时间，才能满足实施缩减政策的条件。联邦公开市场委员会（FOMC）内部的明显分歧情况，令人怀疑美联储是否能在本月底的杰克逊霍尔年会上，发出明确的缩减政策信号。

美元稳定，欧元反弹，英镑不受国内生产总值跃升影响

无论如何，毫无疑问的是在未来几个月内，可以确定将开始实施缩减政策，因此在CPI数据公布之后，美国国债收益率和美元仅小幅回落。10年期国债收益率略低于1.35%，但仍远高于一周前的水平。

同时，尽管美元小幅下跌，但整体仍维持看涨。英镑、澳元和纽元在周四皆承受压力，但欧元和加元兑美元则尝试小幅走高。欧元在周三设法避免跌破1.1702美元的三个月低点之后，现在似乎吸引了一些买家。

英国的国内生产总值数据显示，英国经济在第二季度稳定增长4.8%，年增长率达到22.2%，但英镑几乎毫无反应。接着今日稍晚时，可以关注美国生产者物价指数和每周失业救济金申请人数。不过除非出现任何大型意外，否则这些数据多半不会过度刺激美元。

在大宗商品领域，随着美国国债抛售趋势降温，且收益率从高点回落，黄金终于得以松口气。该贵金属今日继续攀升至每盎司1,755美元附近。不过，昨天白宫呼吁欧佩克产油国增加石油产量，以缓解不断上涨的燃料成本之后，油价略微不利。

华尔街继续创纪录

在华尔街方面，由于拜登总统千载难逢的基础设施支出计划，在国会取得更多的进展，因此周三又是一个创纪录的交易日。参议院最新批准的一项预算决议，将可以再追加通过另一项3.5万亿美元的支出计划。

然而，民主党之间已经出现分歧，因此该议案的最终价值多半会更低。不过，投资者们正押注于最终将通过大规模的一揽子计划，而经济将继续获得财政支持的前景，也抵消了人们担心货币刺激措施将在未来几年逐渐减少的忧虑情绪。

昨天科技股再次滞后，拖累纳斯达克综合指数下跌0.2%。不过道琼斯指数和标准普尔500指数收盘再次破纪录，其中由道琼斯成分股领涨。在欧洲方面，股票大多走高，但亚洲方面由于Delta变异毒株造成的区域性病毒确诊人数，加上更严格的封锁措施令市场担忧，导致亚洲股票普遍承受压力。

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