市场分析

欧洲时段前瞻 – 美国就业率将影响美联储7月降息率

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美国就业率将决定美联储降息率，还有美元的前景

在本周四，无论是市场走势或新闻都显得相对安静，因为今日焦点集中在美国官方就业报告数据。对于美联储会在利率决策中降息50个基点，目前市场的押注率维持在25%以下，因此相关数据若有任何意外变化将成为影响整个局势的关键，继而影响美元。

目前的预测是，6月非农就业数据有16万人，失业率维持在3.6%，以及平均每小时工资录会从早前的3.1%稍微升至3.2%。若报告所公布的数据能符合预期，即可安抚因为就业人口下降而不安的市场情绪，同时减低投资者对美联储大幅降息的押注率，这将让美元看升，但股市看跌。

即便如此，无论是美元的上升，或是股市的下跌，都会是短暂的。由于相比其他央行美联储拥有更多的降息空间，所以若中央银行真的如预期的大幅降息，整体而言将导致美元疲弱。在这个前提下，日元或将突围而出，毕竟日本央行已经实施全世界最大规模的刺激计划，接下来几乎没有任何放宽的空间了。

加拿大就业报告在即，加元升至年度新高

加拿大的6月就业数据报告将和美国的报告同步公布。目前普遍并不看好这份数据，预测失业率会从四十年低点的5.4%升至5.5%，就业变化净数据会减少，但整体维持在正面领域。

虽然疲弱的数据或许会影响加元走低，但要记得就业市场已经受到重挫了，所以在那之后迎来一个疲弱的月份纯属正常。的确，近期加拿大的经济似乎已逐渐恢复，代表加拿大央行可能是少数不会在近期内降息的中央银行，紧随着英国央行的脚步。只要美联储-加拿大央行的政策分歧不变，整体来看加元的前景依旧是光明的。

欧元不受债券大跌和量化宽松政策影响

昨日的大事件，就是德国的10年国债收益率首次跌破欧洲央行-0.40%的存款利率水平。虽然这还未波及外汇市场，而欧元依旧保持稳定，但它带出了一个讯息，因为相信‘欧央行行长拉加德’会在时机成熟后毫不犹豫实施量化宽松政策，于是大批投资者开始在市场上抢购所有他们能找到的欧洲债券。

欧元不受欧洲存款利率影响的最关键原因，是因为美元近期大幅骤跌，因此让欧元更受青睐。以此来看，如果美联储和欧央行再次搬出‘火箭炮’，两者的利率差异将让欧元兑美元在长期趋势中走高。