市场分析

每日市场评论 – 美国就业数据为6月暂停加息做好准备

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• 非农数据好于预期，美元上涨
• 随着工资增长放缓，6月暂停加息可能性保持不变
• 澳联储面临加息或观望两难选择
• 沙特阿拉伯承诺自7月开始减产

美国经济增加33.9万个就业岗位，美元反弹

此前美国就业报告显示，5月新增33.9万个就业岗位，不仅高于4月上调的29.4万，而且远高于预期的18万个。上周五美元兑大多数主要货币走高，今日继续上涨。

就业方面的强劲增长或许增加有关美国利率“长期高位”说法的可信度，但这并不足以提振市场对6月可能加息的预期。尽管目前投资者预计7月加息20个基点，而就业数据公布前为18个基点，但他们仍认为6月暂停加息的可能性为70%。

这份报告的致命弱点在于失业率自3.4%上升到3.7%，以及工资增长放缓。在第一季度单位劳动力成本指数下调，以及其它调查证实5月薪资增长放缓的情况下，周五数据可能支持未来几个月通胀或将进一步缓解的猜测，因此，官员们并没有必要急于加息。

美元面临的下一考验可能是定于今日晚间发布的美国供应管理学会(ISM) 5月非制造业采购经理指数（PMI）。预计该指数将从51.9降至51.8，但交易员可能会格外关注价格分项指数，该指数的显著下降或将进一步证实通胀可能比之前预期更快速下跌的观点。不过，下周二公布的当月消费者物价指数（CPI）数据将决定美联储今后如何行动。

美联储6月暂停加息提振华尔街

尽管美债收益率不断攀升，但失业率上升和薪资增长放缓，让股票投资者继续增加风险敞口。似乎6月暂停加息的可能性促使投资者在加息促使他们平仓之前增加头寸，或者他们认为可能7月加息后，利率将在年底前降至当前水平，这一事实并不影响他们对投资组合的评估。

债务上限解决方案消除对经济不稳定的担忧过后，非农就业数据的强劲增长可能表明经济在无需进一步加息的情况下仍表现良好。换而言之，对美联储紧缩政策可能严重损害经济的担忧正在减弱。

尽管如此，目前债务上限协议可能发挥提振经济的作用，但发行美债带来的流动性紧缩或将产生相反的效果。目前纳斯达克指数较去年10月低点上涨近40%，未来可能增加下行回调的风险。

静待澳联储决策，沙特阿拉伯削减石油产量

外汇市场，可能是由于澳大利亚公平工作委员会决定将工资提高5.75%，澳元是周五少数几个兑美元上涨的货币之一。这让投资者对澳联储在明日会议上将制定何种决策而倍感困惑，市场定价表明实际上加息可能具有随机性。

因此，一旦澳联储继续加息，澳元或将上涨，而一旦官员们暂停加息并暗示他们将根据即将发布的数据来制定未来决策，则澳元或将面临新的压力。

能源市场方面，沙特阿拉伯表示将自7月开始每天减产100万桶后，今日石油价格开盘大幅上涨。这是在欧佩克+达成更广泛共识的基础上做出的决策，该共识将之前的减产延长至2024年，毕竟该组织致力于为价格提供支撑。

尽管4月意外决定削减供应，但相关涨幅极其短暂。由于人们担心中国经济活动疲软将拖累需求，这不免令价格承压。