市场分析

每日市场评论 – 病毒加速和政治课题困扰市场

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• 美国病毒患者飙升，加上拜登发言，导致华尔街失去高点，美元重新站稳
• 由于市场对‘防御资产科技股’ 无止尽的需求，纳斯达克指数不受影响，被推动至创纪录新高
• 在大盘中，大部分图表近一个月找不到方向走势 – 是美联储的责任吗？

过多令人沮丧的新闻压倒对刺激的希望

周四避险情绪卷土重来，一连串动摇人心的头条新闻令人担忧，全球范围的海量刺激措施可能不足以维持经济复苏走势，因此投资者们削减高风险资产的风险敞口。美国的新冠病毒患者人数持续快速增加，首次在一天内突破6万人，同时死亡率也正在上升中。

与此同时，在与北京最新的交手中，白宫宣布所有使用五家中国科技公司设备的美国公司，将被联邦政府列为拒绝业务往来户，该五家中国科技公司包括华为在内。此外，两艘美国航空母舰也正在南中国海进行军事演习，这更进一步激怒北京。

在政治领域中，即将在11月总统大选中挑战唐纳德特朗普的乔拜登反对华尔街的民粹主义，表示必须“终结股东资本主义时代”。这位前副总统也承诺，若是当选后他将会批准高达7000亿美元的支出计划，这项计划的资金将会向“某些特朗普批准减税的企业”恢复征税而支付。

这些才是投资者们真正关心的问题，尽管是否能正式提高税收，仍需要通过参议院的激烈斗争，而那是民主党无法控制的地方。不过，由于拜登在全国民意调查中仍领先特朗普9%，并且几乎在每一个竞选州内击败他，因此市场可能会开始更关注拜登当选总统后，将对企业税收造成什么影响，甚至应该说是，将乘几倍的影响股票价格交易。

股市转红，但纳斯达克没有收到通知

这是典型风险规避情绪造成的结果，经历了动荡的交易日后，标准普尔500指数收盘下跌约0.6%，而期货指向今日开盘价也将会同样下跌。在外汇领域中，由于投资者们重新投入安全的储备货币怀抱，导致商品货币和欧元下跌，并提振美元走高。

科技股含量高的纳斯达克指数（+0.5%）表现有别于大队，由于获得亚马逊（+3.3%）等的助力，该指数无视市场低迷情绪，以新纪录收盘。在此次危机中，拜各大科技巨头的稳健资产负债表所赐，纳斯达克指数表现跑赢大盘，并成功的转型为股票市场中的“防御性玩家”。

在商品市场中，油价下跌后，今日也继续下跌，这是因为澳大利亚、日本、印度和美国等国家持续有新冠病毒感染潮卷土重来的迹象，导致人们越来越担忧全球经济复苏前景。同时，美元的反弹也重创了黄金，虽然这也可能是结合了黄金在经历上行反弹后的获利回吐因素在内。

但市场已经无处可去 – 这是美联储的责任吗？

在大盘中，尽管近期出现了会造成市场动荡的负面新闻，但大多数图表在过去一个月内依旧没有明确走向。从6月初开始，标准普尔500指数就一直被困在某个交易区间内，就如大多数的外汇货币一样，包括已经成为避险资产的美元在内，全都陷入可困境。

不管是巧合与否，这恰好就发送在美联储停止扩张资产负债表的时候，这意味着推动市场情绪的主要驱动力，是流动资金而不是新闻。也就是说，即将来临的财报季还不一定能决定市场是否将会重回到近期的交易区间内，更‘悲观’的范围界线附近。

就今日的经济行程，焦点将会集中在加拿大的6月份就业数据，以及美国的每日新冠病毒确诊患者人数。