市场分析

每日市场评论 – 美债收益率上升，华尔街中止连胜记录

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• 美债收益率上升令股市承压
• 美元优于所有其它主要货币
• 加拿大通胀数据好于预期

收益率创多年来新高，美股下跌，

周三美股收跌，结束两天连涨，主要是因为美债收益率上升，且雅培制药（Abbott Laboratories）股价走软，该公司宣布：国际医疗器械销售增长因美元走强和中国供应面临挑战而低于预期。

由于本周新西兰、英国和加拿大公布的消费者物价指数（CPI）数据令投资者质疑，全球央行是否需加大力度抑制通胀，最终推动10年期美债收益率触及14年高点4.18%，两年期美债收益率触及15年高点4.614%。

昨日明尼阿波利斯联邦储行行长尼尔·卡什卡里（Neel Kashkari）表示，美国就业市场需求仍然强劲，潜在通胀或许尚未见顶，因此目前市场参与者几乎完全相信美联储将在11月会议再次加息三次，同时他们预计利率将在5月达到5%左右峰值，高于美联储对明年4.625的预测中值。的确，市场参与者仍定价美联储将在2023年11月之前降息，但即使降息后，预计利率也会高于美联储预期。

这意味着目前投资者的预期比美联储本身更鹰派，因此，整体而言他们仍可能在股市继续做空，即使财报好于预期，可能会让他们会在财报季入手更多股票，但只要更多数据显示多数经济体已陷入困境，且全球通胀压力并未缓解，最终他们依旧会选择平仓卖出。

美元兑日元接近150水平

美债收益率的上升，提振美元昨日表现优于其它主要货币，美元兑日元在150.00水平附近交易，因此投资者高度警惕任何干预迹象。但随着市场参与者加大对美联储未来加息的押注，以及日本央行坚持其超宽松策略，日本当局的新一轮干预也许只被视为以较高水平再次买入美元兑日元的机会。

话虽如此，这也意味着市场针对美联储未来的鹰派路线和激进的押注将面临另一种风险，即美联储可能达到市场预期。只要美联储官员稍微暗示他们的行动不会像市场预测的那般强硬，即有可能导致美元遭抛售。因此，交易员需密切关注1月2日的美联储会议，如果美联储主席鲍威尔（Powell）的声明不如预期般强硬，也会面临同样的风险。

加拿大通胀数据提高加息75个基点的预期

昨日加元兑美元是跌幅最小的货币，因为加拿大总体通胀率高于预期，9月整体同比增速小幅下降，但仍高于预期，而基本指标保持不变。

8月通胀数据放缓幅度超出预期后，市场参与者一直预计加拿大央行将大幅放缓加息步伐。目前预计下周会议将加息50个基点，此后只会再加息25个基点两次。尽管如此，昨日高于预期的总体利率鼓励一些人重新押注加息75个基点，最终利率也被上调近20个基点。

油价上涨也可能对加元有所帮助。昨日油价上涨2.3%，今日再次上涨1.6%，原因是有消息称中国正在考虑缩短入境旅客的隔离时间。中国是世界上最大的原油进口国，因此，对石油交易员来说，任何看似放松新冠限制措施的措施皆是好消息。