市场分析

每日市场评论 – 美联储发布降息信号，华尔街欢呼，美元暴跌

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• 美联储转鸽派，提振市场情绪
• 道琼斯指数飙升至历史新高，标普500指数触及历史最高纪录
• 随着美债收益率下降，美元暴跌，黄金上涨
• 瑞联储维持利率不变，接下来关注欧洲央行和英国央行决策

鲍威尔顺应市场预期

周三美联储如预期般维持利率不变，但语气更鸽派，提振债市和股市强劲双双上扬。相比前期立场，美联储主席杰罗姆·鲍威尔（Jay Powell）语气明显转变，不仅强调联邦公开市场委员会（FOMC）不会在点阵图上继续加息，并声称“我们认为已尽力了”。

尽管鲍威尔的声明并未完全排除未来或有“任何额外紧缩政策”的可能性，但随后在新闻发布会上表示，加息“不再是常态”，由此提振市场情绪。

本周消费者价格指数（CPI）和生产者价格指数（PPI）均下降，似乎也令政策制定者安心，相信无需进一步调整政策。鲍威尔甚至暗示，部分官员是在CPI和PPI数据公布后修改点阵图前瞻。

上周五公布的非农就业报告略强于预期后，市场始终质疑美联储会否改为鸽派倾向。但鲍威尔首次承认目前降息效果已“初步见效”，最新点阵图更凸显这一点。点阵图显示，美联储官员预计到2024年总共降息75个基点，比此前预测高出25个基点。

虽然相比起来仍低于昨日会议前市场预期的降息100至125个基点，但足以让交易员提高鸽派押注，目前他们预计未来12个月将降息近150个基点。

圣诞情绪提振华尔街

华尔街股市跳高，似乎是市场一直期待的鸽派转向所推动。即使经济增长放缓，通胀率下降，但劳动力市场尚未崩溃，美国经济可能实现软着陆。

对于这几年历经坎坷的股市而言，这是大家期待的最好结果。目前美联储很可能引发了圣诞反弹，似乎促使股市在新年伊始走上正轨。

令人惊讶的是，主要由传统股票组成的道琼斯工业股票平均价格指数是FOMC会议后反弹的最大赢家。道琼斯指数在今年大部分时间都落后于其它指数，但昨日该指数却飙升1.4%，收盘再创历史新高，首次突破37,000大关。

标普500指数也紧随其后，距历史高点仅差2%，但纳斯达克综合指数距2021年高点仍有一段距离。

收益率暴跌，美元承压，鸽派美联储提振黄金

美债和全球债券收益率一起大幅下跌，加剧风险偏好情绪，因此不利于美元。10年期美债收益率自去年8月以来首次跌破4.0%，美元指数跌至四个月低点。

不过，收益率下降和美元贬值提振金价，金价试图挽回去年12月的损失，并尝试突破本月初创下的历史高点。

欧洲央行和英国央行决策前夕，欧元和英镑出现不稳定反弹

欧元兑美元将连续第三日上涨并突破$1.09。然而，今日晚间欧洲央行决策或将令欧元承压。如果欧洲央行采取鸽派立场，可能严重限制欧元涨幅，尤其是一旦欧元区数据仍远逊于美国数据的情况下。

本周英国国内生产总值（GDP）数据不佳，英镑上行趋势也遭质疑，不过英镑的不同之处在于英国央行可能是最后一个开始降息的央行。

预计今日英国央行将维持利率不变，并可能重申长时间维持高利率的观点。英镑面临风险在于英国央行声明是否强调经济增长前景恶化，但就目前而言，英镑反弹加速至$1.2660区间。

瑞联储汇率变动导致瑞郎下降，澳元和纽元上扬

尽管瑞联储警告，未来几个月瑞士通胀可能小幅上升，但周四瑞士法郎普遍走软。瑞联储维持利率不变并打开降息大门，但瑞联储主席乔丹（Jordan）暗示，该行将放松出售外汇储备，这令瑞士法郎承压，瑞郎兑欧元汇率最新报0.9491。

受今日澳大利亚公布强于预期的就业数据所影响，澳元成为美元困境中的最大赢家并突破四个半月高点$0.67。尽管新西兰经济在第三季度意外收缩，但纽元也表现出色，由此加大对新西兰联储降息的押注。