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股市受困于悲观情绪
由于央行决议影响,从12月开始的全球股市暴跌趋势似乎毫无止尽。美联储、欧央行和其它央行政策制定者皆警告,2023年将继续加息之后,债券市场恢复抛售趋势,造成收益率再次被推高至不利风险资产的水平。
同时,美联储的强硬紧缩政策已经开始波及美国房地产以外的市场,因此令投资者担忧,按照目前的发展速度,或将不可避免痛苦的经济衰退,且毫无退路。昨天的11月未决房屋销售数量降幅大于预期,令人更为担忧房屋市场崩盘可能性,同时,在新年周末前交易量最少的时候,周四最新的初请失业救济金人数,可能会动摇市场。
中国重新开放计划或将有变
在本周稍早前,中国决定放弃对旅客的检疫措施,显示其开始放弃病毒清零政策,因此提振了市场情绪,但随后因为人们担忧官方或许过于仓促决定取消所有限制措施,造成利好情绪迅速消退。
由于许多地区感染人数迅速飙升,现在投资者不仅担心中国经济能多快彻底复苏,同时也担心边境重新开放是否会造成新毒株传播至世界各国的风险。即使中国经济迅速反弹,也会因为其它因素放大全球价格压力,例如对大宗商品和其它商品的需求量增加缘故。
当意大利官方表示,周一时从北京和上海前往米兰的乘客,将近半数呈阳性之后,包括美国、日本和意大利在内的几个国家,目前已宣布对中国旅客实施强制检疫措施,因此令市场提高警惕。
华尔街即将以两位数亏损在2022年收盘
所以,现在交易员不仅要担忧经济衰退和中央银行过度紧缩,造成增长前景不明朗的局势之外,还必须面对新冠病毒新毒株的威胁。此外,因为中国信息不流通缘故,也难以确认最新爆发的疫情真实规模。
鉴于市场上缺乏利好因素推动,华尔街在周三难以守住早盘涨幅,最终低收,并且看了将以大幅下跌在本月和今年收盘。
目前预计,标普500指数年度跌幅逾20%,纳斯达克指数在2022年底跌幅达近35%。相比之下,道琼斯仅9.5%的跌幅显得相对温和,可能是因为传统型股票对利率的敏感度低于估值过高的科技股。
债券收益率在12月份的回升大幅拖累纳斯达克指数,使其昨日收盘触及2020年7月低点,但尚未跌至10月13日的盘中低点。
美元将以盘整趋势进入2023年
股市的悲观情绪无法支撑美元,但其它避险货币,例如日元和瑞士法郎均在周四走强。
随着投资者不再相信美联储能够及时调整政策,以避免严重经济衰退,最近几周美元维持区间震荡,不再反映美国国债收益率的涨势。尽管本周发行的新债券有望推动收益率飙升,但人们普遍预测将有更多紧缩政策的观点,多半还是推动收益率上涨的主要因素。
不过,随着各国收益率也在攀升,因此不同国家之间的利差并没有太大变化,这也很可能是美元维持盘整走势的原因之一。
反之,由于日本中央银行今日加购不在计划内的债券,以维持其10年期的日本国债收益率上限,因此提振日元全线上涨,有望收复近期的部分跌幅。
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