市场分析

市场评论 – 美联储沃勒支撑美元，日元干预警告加剧

• A- A A+

• 美联储理事沃勒表示不急于降息
• 6月降息概率下跌，美元看涨
• 干预警告强烈，日元回升
• 华尔街和黄金齐走高

沃勒劝市场耐心，美元上扬

周三，除了兑日元有所下跌外，美元兑所有主要货币皆小幅上涨，并且在周四继续走高。

美元开盘相对平静，但在华尔街收盘后，美联储理事沃勒发表的言论提振美元。他表示，近期的通胀数据令人失望，证明美联储还需等待一段时间才会降息。

沃勒的言论似乎与美联储主席鲍威尔在上周的会议后，在新闻发布会上的观点相矛盾。鲍威尔表示，即时近期的高通胀数据并没有缓和物价压力，但这不是改变美联储计划的理由。

鉴于沃勒是首位官员率先谈论降息的决策者，因此，投资者认真对待他的谈话，并将定价的路径稍微推高。联邦基金期货显示，6月份降息的概率已下滑至68%左右，而年底的总降息则下降至75个基点，再次与美联储的预测相匹配。

美联储预期和美元的下一个重大考验，或是明天发布的核心个人消费支出指数（PCE），这也是美联储最喜欢的指标。尽管鲍威尔已经提到，近期数据显示通胀黏性高于预期并不是美联储偏离政策方向的理由，但沃勒的观点让明天发布的数据显得格外重要。

若再有数据显示通胀高于此前的预期，或会进一步削弱6月降息的可能性，从而进一步支撑美元。

日本当局准备干预

昨天，美元兑其它主流货币中，日元是唯一下跌的货币。在日本的三大货币政策相关官方，即日本央行、财务部和日本金融厅在东京交易时段结束后，召开会议讨论日元下跌相关事宜，并暗示他们准备干预市场以阻止投机行为，日元恢复了避险货币地位。

会议召开前，美元兑日元在略低于152.00的水平盘整；会议后汇价下跌至151.00。尽管稍后汇价小幅反弹，但今日并未受到日本央行的意见摘要影响，该摘要证实在上周的会议，决策者强调需缓慢和逐步地取消超宽松货币政策。

虽然日元卖家多半不愿意让美元兑日元突破152.00，但如果美元受到明天发布的PCE数据的鼓舞，这种情况仍有可能发生。若成功突破152.00，干预警钟将会更为响亮。

华尔街和黄金齐走高

华尔街三大主要股指均收涨，其中道琼斯指数涨幅最大，标普500指数收盘创新纪录。纳斯达克指数涨幅最小，或是受到英伟达（Nvidia）已连续两个交易日下跌拖累。

更多数据表明美国通胀比预期更严重，这或会给华尔街带来压力，但任何与个人消费支出相关的回落，都不太可能导致华尔街长期下滑。即使推迟降息，美联储终究还是会下调利率，这对于通过对未来季度和年度的自由现金流贴现来估值的公司是利好的消息。而最近的交易活动也显示，投资者仍然愿意投资未来仍有更多增长机会的人工智能相关趋势。

美元回弹，但昨日黄金也走高，或许这是因为各国央行持续大量买进黄金，尝试实现多元化货币储备。即使贵金属被明日高于预期的核心PCE数据拖累，也可能只是出现有限及短暂的跌势。