市场分析

每日市场评论 – 当焦点转向佐治亚州时，美元无法幸免

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• 美元刷新低，尽管参议院阻止了更大的刺激支付方案，但股市仍保持在创纪录水平附近
• 流动性不足，或者市场在计算着，对于佐治亚州决胜意味着什么？
• 此外，多数资产情绪反应良好，但整体很平静

2020 年动荡的一年

随着英国脱欧的结束，对美国经济的刺激也告一段落，全球疫苗照常进行，金融市场即将以一种乐观情绪结束这不可思议的一年。

标准普尔500指数在2020年上涨了15%，而由于避险需求已经消失，防御性美元无法脱离底线。超现实主义情况下，很明显，即使是致命的流行病和经济恶性衰退，也无法与超低利率加上奢侈的政府开支相匹敌。

由于冬日假期的原因，市场目前已进入平静阶段，流动性供不应求，因此很难看出投资者是对新的事态发展作出反应，还是最新的举措只是年底的正常反应。

美国参议院否决了$2000的支票，会不会在选举中适得其反？

美国参议院昨天反对了一项抗疫支票，即从最初的$600增加到$2,000的尝试。共和党控制的众议院后来继续提交提案，附加新的争议性条款，显然民主党也不会支持。

虽然这样的事情通常会被忽视，但这次不同了，因为下周乔治亚州将举行一次至关重要的选举，将决定哪个政党控制参议院。即将卸任的总统特朗普在推特上毫不留情地警告他的共和党同僚，除非他们有“死亡愿望”，否则他们应该立即批准$2,000的付款。

令人吃惊的是，尽管参议院阻止了更大的变动，但美元仍在此后跳水至多年新低，而股市仍在历史高点附近保持弹性。这与救济被否决时通常发生的情况正好相反，这就引出了一个问题：这是流动性疲弱环境的反映，还是市场认为共和党的这一举措可能适得其反，将参议院拱手让给民主党？

民主党长期以来一直呼吁出台更大的救助方案，因此投资者可能在盘算，要么共和党在压力下屈服，批准$2000的支票，要么这将有助于民主党在佐治亚州获胜，并最终实现更多的救助。因此，在刺激政策博弈中出现了双赢局面。

市场情绪稳定

撇开政治不谈，没什么别的事。大盘情绪相当乐观，澳元等风险敏感货币与原油和多数股指一同走高。也就是说，所有这些举措规模都很小。

英镑也很稳定，牛津阿斯利康（Oxford AstraZeneca）疫苗被批准在英国使用，这可能会加快为广大民众接种疫苗的进程。由于英国脱欧目前不受关注，英镑的主要变数可能是疫苗部署时间表，因为这可能决定货币动荡的时间以及经济复苏的速度。

最后，随着今年的结束，黄金正在努力寻找方向。黄金最近陷入美元走弱和美国国债实际收益率小幅回升的状况中，目前处于1860-1905美元的窄幅区间。