市场分析

每日市场评论 – 担忧能源情绪消退，重振利好情绪

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• 能源价格降温拖累收益率，华尔街创新纪录
• 澳储行贬低提前加息可能性，澳元承压下滑
• 美元、英镑和油价静待关键事件来袭

新高点纪录

美国股市交易继续疯狂失控。鉴于财报季表现利好，且能源危机的最糟时期可能已过去，因此全新月份开市之际，华尔街的三个主要指数皆在收盘创下新高点。

此时中国煤矿恢复产量以应对供需缺口，因此煤炭价格已回归正常，天然气价格也随之降温。反之，下跌的能源价格中止了强劲走高的通胀预期，因此在市场期望在各国央行无需全面对抗通胀的情况下，短期政府债券收益率被推动走低。

同时，近期运输成本降低也相当鼓舞人心，波罗的海交易所干货指数（Baltic Exchange Dry Index）大幅下跌，而中国的出口集装箱运输成本已经稳定下来，暗示着瘫痪的供应链可能已开始好转。

虽然能源危机可能已触及顶峰，同时，有早期迹象显示运输成本也是如此，但市场还需要在明天面对美联储决议，届时可能会提前执行缩减政策的时间进程。

澳储行拖累澳元

在澳大利亚，该国央行实现了欧央行上周做不到的事情，即说服市场不该预期明年将有多次加息。尽管澳储行已放弃控制收益率曲线的策略，并准备在2024年之前加息，但这个消息仍令澳元大跌。

澳联储行长洛威明确表示，在2023年之前都不太可能加息，且投资者对近期的通胀飙升反应过度了。由于市场在决议前已押注于2022年将有四次加息，于是在市场内引发了重新定价，导致澳元承压。

尽管如此，该货币的风险仍然偏向下行。即使洛威行长已明确表态，货币市场仍定价于2022年将有三次加息，这对于刚刚解除防疫封锁的澳洲经济而言，是遥不可及的目标，且很有可能遭受中国经济放缓而造成严重的连带损失。

日元大放异彩，关键事件备受关注

在大盘内的外汇领域，日元目前倍受关注。由于日本央行给日本债券收益率设置了明确的上限，因此日元走势与外国债券收益率密切相关，于是每当全球收益率回落时，日元的利率劣势将随之缩小，并提振该货币走强。

目前，日元走势基本上取决于能源价格和供应链中断因素，因为这些因素正在推动通胀预期上升，进而推动债券收益率走高。

美联储和英格兰央行分别在周三和周四举行利率决议前夕，美元和英镑的表现相对稳定。市场着重关注英格兰央行会否加息，以及货币政策委员会在这决议上会否出现分歧；不过，美联储也可能引发较大的波动，因为美联储如果准备在明年夏季加息，可能需要提前缩减进程。

最后，欧佩克将在周四召开会议，届时需密切关注油价。该联盟面临着巨大的政治压力，他们需要决定是否要扩大供应量以应对油价上涨，但即使真的决定提升石油产量，多半也只是象征性的增产。该联盟的预测已表明，明年将出现供应过剩的现象，因此若选择现在增加产量，将导致市场出现供应过多的风险。

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