市场分析

每日市场评论 – 日元无视干预警告，黄金崩盘

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·外汇干预威胁难以提振日元

·货币对陷入窄幅区间，股市下跌

·黄金承压，美国零售额即将公布

日元无视干预

在外汇领域中，日元继续奋战，日本官员动用所有手段尽可能稳定日元。昨日，日本央行及日本政府实行双重打击，再次强调干预威胁，成功在几小时内令日元止跌，但随后贸易逆差破纪录，导致日元周四再次下跌。

今年以来，不断变化的贸易流量加剧利差扩大带来的压力，因此一直成为日元的阻力。过去日本曾长期保持贸易顺差，但随着能源价格飙升，由于日本大部分能源依赖进口，这一状况已转变为巨大的贸易逆差，使日元失去优势。

市场参与者得出结论：尽管日本当局发言威胁干预汇市，但他们不太可能实际操作，即使当真如此操作，也不会产生持久影响。毕竟，就外汇储备而言，单独干预代价高昂，成功可能性很低，一旦失败，也许招致更多投机者，从而产生适得其反的效果。

唯一可以扭转局面的是将于下周召开会议的日本央行，但是，鉴于通胀和工资前景依然黯淡，决策者显然不太可能转变策略方向，因此难以做多或做空日元。即使日本央行不太可能造成趋势反转，但现阶段因利差分化而做空日元似乎也是一种流行的交易方式。

市场恢复平静

大多数资产类别在本周开市即大幅变化之后，周三市场趋于平静。大多数主要货币对仍陷于区间震荡，暂时摆脱美国通胀报告发布后所造成的波动。

欧洲官员公布摆脱能源危机影响的计划，包括放宽对电力生产商的担保规定，以防止流动性问题，对化石燃料公司征收暴利税，以及对可再生能源生产商的超额收入设置上限。毫无疑问，这些举措能有效避免经济崩溃，但并不是一些投资者所期望的锦囊妙计，因此投资者仍对欧元缺乏热情。

与此同时，美国股市在遭受重创后企稳，逢低买入者纷纷重返市场，因此华尔街收盘走高。下周美联储会议是重中之重，交易员们预计美联储有三分之一的机率将加息整整一个百分点。

总体而言，股票的风险回报组合仍缺乏吸引力。美联储的最终利率已飙升至4.4%，量化紧缩力度加大，但估值仍不低，而欧洲和中国的经济数据正在急剧放缓，因此可能会削弱盈利预期。

黄金崩盘，美国数据即将公布

黄金也无法置身事外。随着美元走强，美债实际收益率飙升至多年高点，黄金遭受重创，持有黄金的机会成本大幅上升。金价正接近$1,680左右的危险区间，此价位在疫情爆发后曾多次助金价反弹，现在还有200周移动平均线提供额外支撑。

至于今日，人们密切关注美国最新一批零售额，以及俄罗斯和中国领导人的会晤结果。