市场分析

每日市场评论 – 日元在日本央行调整收益率政策后暴跌

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• 日本央行再次调整收益率曲线控制政策，日元下跌
• 美财政部表示第四季度借贷将减少，收益率小幅走低
• 美元涨跌互现，欧元延续涨势，股市上扬

日元无视日本央行增量举措

周二在通胀压力加大迹象下，日本央行今年第二次调整收益率曲线控制政策，政策迈向正常化。日本央行上调明年财政的通胀预期，预计2023年和2024年通胀均高于2.0%。

这促使政策制定者进一步调整收益率曲线控制政策，并将10年期日本国债收益率目标自0.50%上调至有弹性空间的1.0%上限，并表示只要利率超1.0%，将考虑酌情干预债券市场，从而灵活操作市场。

周一，会议前的预期活动推动日元兑美元升至两周半高点148.79。但今日公布仅是略微调整，令那些寄希望于政策变动的投资人倍感失望。日元兑美元暴跌，重回150日元上方。日元兑欧元等其它主流货币同样遭重创。

目前风险在于市场并未意识到放弃利率上限的重要性，从而错误估计今日的声明。虽然日本央行继续拖累日元，但行长植田和男有意转向，并最终退出振兴举措的意图越来越明显。

预计2024年春季工资谈判前夕，不太可能出现巨大的政策转变，因为植田和男希望明年大幅加薪以持续提振通胀。因此，交易员仍质疑日本央行的渐进式政策调整。

欧元攀升，美元因收益率走软而承压

周二美债收益率走低，美元兑其它主流货币持平或下跌。昨日美国财政部表示第四季度借贷将少于上一季度，这令投资者如释重负。然而，预计2024年首季借贷将再次上调，因此收益率的缓解可能只是暂时的。

今日10年期美债收益率跌至一周低点4.835%，而日本10年期国债收益率跃升至10年新高0.962%，美元兑日元走势出乎意料。

欧元是今日表现最强劲的货币之一，欧元兑美元一度触及高点$1.067，随后因欧元区国内生产总值（GDP）数据逊于预期而小幅回落。根据初值显示，欧元区经济在第三季度萎缩0.1%，而成长预期则持平。10月消费者物价指数（CPI）初值也低于预期，自4.3%降至2.9%。

疲软CPI数据有助于欧洲央行尽早降息，从而降低经济严重衰退的可能性，有望提振欧元。

交易员静待周四英国央行决策，英镑小幅走高，澳元因中国10月制造业采购经理人指数（PMI）意外下降而承压。

中东局势持续紧张，金价盘整

昨日金价收盘未能突破$2,000/盎司，周二再次试图突破这一水平。随着加沙战争愈演愈烈，局势仍高度动荡，不过没有迹象表明紧张局势或将升级。以色列总理本雅明•内塔尼亚胡（Benjamin Netanyahu）排除停火可能性，并表示“现在正是战争时刻”。

尽管如此，本周金价区间震荡，昨日油价大幅下跌后，风险情绪改善小幅提振油价。

华尔街股市涨幅超1%提振欧洲股市延续本周复苏走势，亚洲股市涨跌互现，中国指数因制造业PMI弱于预期而收低。