市场分析

每日市场评论 – 聚焦美国CPI数据，日元再创新低

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• 日元飙升，但周一收跌，成主要输家
• 美元交易员关注美国通胀数据
• 英就业报告超过预期，CPI考验英镑
• 华尔街涨跌互现，待美国CPI发布

美元兑日元创近2022年10月高点

周一，美元兑主要货币涨跌互现，兑英镑、澳元也欧元下跌，兑日元的涨幅则最大。

美元兑日元持续走高，几乎触及2022年10月高点151.94，猜测促使日本当局的干预。继该货币对在昨日测试151.90后，该货币对在没有明显触发因素的情况下，下跌了大约70点，惟在同日晚些时候收复大部分跌幅。

尽管部分投资者认为这是受到干预的结果，但至今仍无法获得证实。也有可能是，该货币对下跌是因为昨日到期的13亿美元期权的执行价格在大约152.00。周三至周五还有更多执行价格相同的期权将到期。同时，也有可能是交易员在担心干预的情况下，选择在该水平附近设置止盈或做空订单。

总体而言，若该货币对突破151.94并创下32年新高，期权执行价格可能继续成为阻力，但日本与世界其它国家之间的巨大利差，或继续对日元造成阻力。即使日本当局决定介入，只要日本央行逐步取消其收益率曲线控制（YCC），并偶尔干预债券市场以保持长期收益率低于1%，美元兑日元的上升趋势或会持续。

趋势逆转或会在2024年才会发生，届时日本央行或放弃其YCC政策，其它央行则保持利率稳定，并且也会审视减息的可能性。

美国CPI数据能否让投资者相信美联储将再次升息？

今日，美元交易员或将关注10月的美国消费者物价指数（CPI）数据上，以确认未来利率走势。最近，美联储主席鲍威尔及同僚不认同市场对他们已结束升息的预测，但投资者仍然普遍认为，这次的紧缩行动已结束。他们估计一月份再次上调利率的可能性只有30%，同时预测在明年底之前将降息约80个基点。

预计整体CPI将从3.7%回落至3.3%，考虑到10月份油价下跌，这似乎是一个合理的预测。而核心率预计将维持在4.1%。然而，标普全球采购经理人指数（PMI）显示价格压力较为疲软，不排除核心率下跌的可能性。因此，若通胀低于预期，或会加强市场对明年不再加息并进行数次降息的信心，进而对美元造成负面影响。

英國CPI有助英镑进一步反弹？

英镑在昨日领涨，并在英国9月份的就业数据超出预期后，今天继续走高。失业率保持稳定并没有上升，平均每周收入包括奖金的放缓幅度也低于预期。

这些数据证实了英国央行行长贝利在最新政策会议后发表的言论，即目前讨论降息为时尚早，但交易员仍然预测明年将大约降息65个基点。或许他们正为明天公布的英国10月份通胀数据有所保留。预计整体CPI和核心CPI都有望放缓，但由于本月英国采购经理人指数（PMI）显示，企业收取的价格上涨至三个月以来的高点，风险可能倾向上行。换句话说，即使英国通胀放缓，其幅度可能低于预期。

加上美国通胀放缓，或有助于英镑兑美元回升至关键阻力位1.2310上方，并挑战其200日移动平均线（SMA）。

CPI发布前夕，华尔街涨跌互现

週一，华尔街股市涨跌互现，道琼斯指数上涨，但标普500指数和纳斯达克指数皆回落。在周五上涨后，股票投资者似乎在今日的CPI数据发布前，静观其变。

若结果显示通胀低于预期，将加强市场对美联储停止加息，并在明年可能需要数次降息的预期，股票交易员或会决定增加风险部位。相反的，若通胀证明比预期持久，情况可能正好相反。由于股市在数据发布前已经取得了可观的收益，并且围绕数据的风险倾向下行，意外的上行可或导致股市大幅回跌。