市场分析

每日市场评论 – 股市和日元均上涨

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• 随着收益率接近日本央行上限，日元反弹放缓，但仍保持势头
• 日本国债收益率再次飙升，触及日本央行新上限
• 华尔街结束连跌，股市上涨

日元创1998年以来最大单日涨幅

日本央行意外提升10年期国债收益率上限后，周二日元创1998年以来最大单日涨幅。尽管日本央行一直谨慎地将此决策描述为改善债券市场运作的必要调整，但投资者总结为：即将离任的行长黑田东彦（Haruhiko Kuroda）正在为最终退出刺激政策做好铺垫。

因此，日元发生巨大变化，两个月前，日元兑美元汇率为150日元，但目前已触及131日元左右。

由于这一政策转变可能会刺激更多国内投资者回撤海外投资资金，因此未来几天日元有望进一步上涨。由于人们越来越担心美国经济将无法避免硬着陆，美元本身正经历今年涨幅的广泛回调，因此该时机就美元兑日元货币对而言至关重要。

11月建筑许可大幅下降是昨日美国经济疲软的最新指标。美元面临的下一考验可能是周五即将公布的最新个人消费支出（PCE）通胀数据，预计该数据将证实11月物价压力进一步减轻。至于日元，因日本通胀正缓慢走高，因此周五即将公布的日本消费者物价指数（CPI）数据将倍受关注。今日晚间，加拿大通胀数据也将使人们密切关注加元。

日本央行收益率上限受考验

与此同时，由于圣诞长周末前流动性减少，经济议程不多，就风险情绪而言，债券市场处于主导地位。全球主权债券收益率在12月一直维持上升，令股票等利率敏感资产承压。

尽管包括美联储在内的大多数主要央行在今年最后政策中决定放慢加息步伐，但主要结论是：2023年前几个月可能仍有几次加息。更重要的是，尽管借贷成本上升使企业和消费者步履维艰，但目前政策制定者尚未表示暂停紧缩周期。

随着日本央行可能加入明年加息行列，日本政府债券（JGB）收益率面临上行压力。尽管今日早间日本央行进行了计划外的债券购买操作，但10年期日本国债收益率刚刚触及10年期国债收益率0.50%上限，这令日元处于领先地位。

股市受风险偏好影响而上涨

然而，其它地区收益率已自亚洲盘中高点回落，尽管这可能是暂时回调，但这仍支持股票交易员的复苏尝试。

周二标普500指数和纳斯达克综合指数小幅收高，结束连续四天跌势。不过，今日电子迷你（e-mini）期货走势强劲，欧洲股市领涨。

虽然目前这一反弹貌似并不令人信服，但年底前可能出现圣诞小幅反弹，尤其是一旦有额外的触发因素，比如埃隆·马斯克（Elon Musk）确认将辞去推特（Twitter）首席执行官后，特斯拉股价可能在盘前交易中飙升。