市场分析

市场评论 – 日本央行宣布加息，日元跌至新低

• A- A A+

• 日本央行公布利率决策后，日元跌至数十年来新低
• 美国GDP喜忧参半，美元随之回落
• 科技股强劲财报提振股市回升，黄金恢复上行

日元暴跌，官方即将干预外汇？

日本央行并未发布任何进一步加息的具体信号，加上东京发布了一些令人失望的通胀数据，导致日元继续贬值，兑美元再创数十年来新低。

尽管日本央行上调核心通胀预期，并放弃债券购买的规模，但并未透露将来会否再次加息的信号，这令本已遭重创的日元再次承压。

东京通胀大幅放缓也无济于事，4月核心消费者物价指数（CPI）自此前2.4%降至1.6%，从而强化了日本央行的谨慎立场。数据公布后，美元兑日元强劲走高并突破156.70区间，此举将考验日本官员的耐性。

近期日本政府在外汇干预方面一直保持沉默。尽管官员们表示已准备采取行动，但并未使用暗示干预迫在眉睫的措辞，比如将近期日元走势描述为“过度”或“片面”。

在汇市干预问题上，日本官员的“沉默”立场就表明一切。因此，距离真正的干预水平可能仍有一段时间，或许接近美元兑日元的158-160区间。

换而言之，即在该货币对接近该区间时做空日元，将隐含爆仓风险。随着越来越接近干预水平，风险与回报比似乎失去吸引力。

GDP报告喜忧参半，美元下跌

同时，美国一季度国内生产总值（GDP）增长弱于预期，但通胀却意外上行，为这个全球最大经济体描绘出一幅“轻微滞胀”的景象，这将令美联储官员陷入两难局面。

经济年化增长率为1.6%，而并非预期的2.4%，不过仔细研究GDP报告会发现，这主要是由进口飙升和企业库存下降等净贸易所推动的，从利好方面来看，表明内需和投资依然稳健，因此GDP数据也并不是那么糟糕。

由于通胀数据升温，交易继续下调美联储降息押注，因此推动美元初期飙升，但随着风险偏好改善，美元回吐涨幅，最终美元涨势疲软而走低。

股市和金价反弹

GDP报告显示经济增长放缓，从而打击股市，因为持续通胀可能阻止美联储大幅降息。然而，仔细分析GDP细节后，投资者冷静下来并且资金流迅速涌入股市。

在收盘后，微软（Microsoft）和谷歌（Google）的强劲财报提振市场乐观情绪，这两家科技巨头表现出色，推动华尔街期货走高。

同时，GDP数据公布后，金价无视债券收益率上升而走高，显示央行购买和亚洲零售需求似乎是主要推动力。

最后，今日密切关注美国3月核心个人消费支出（PCE）通胀数据。昨日公布的季度个人消费支出意外上行后，交易员们似乎相信公布的数据会比预期更好。