市场分析

市场评论 – 日本央行评论后日元下跌，美元关注CPI修订

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• 交易员对日本央行紧缩周期失去信心，日元遭重创
• 美元连续第四周上涨，今日通胀修订至关重要
• 油价飙升，股市转区间震荡，但仍处历史高位

日元崩溃

由于不断恶化的经济数据和日本央行的谨慎言论，市场质疑该央行会否启动加息周期。因此对日元而言，今年开局并不利好，日元兑美元已跌破5%。

东京通胀在1月大幅降温，预示着全国范围内也会出现类似的降温。同样，工资增长停滞不前，家庭支出正在萎缩，这两个迹象均表明未来通胀压力或将进一步放缓。

昨日日本央行一位高级官员暗示，即使央行结束负利率时代，也不太可能继续快速加息，这也符合数据“脉搏”疲软的信号，最终令日元承压并跌至去年11月以来最低水平。

越来越多迹象表明日本央行似乎并不会开启加息周期，而是考虑在通胀消失之际，一次性结束负利率时代。由于目前汇市干预的威胁尚未引发关注，因此仍需观察日元会否持续走软。

不过，日元若要实现可持续复苏，首先需要全球经济疲软到足以让外国央行大幅降息的程度，而这不太可能在近期内发生。

年度通胀修订将影响美元走势

同时，得益于一系列有弹性的美国经济指标以及美联储迅速降息的预期逐渐消退，美元有望连续第四周走高。昨日这一观点获得美联储巴尔金（Barkin）的赞同，而且他强调，鉴于劳动力市场和消费者需求强劲，美联储可以推迟降息。

今日所有人密切关注美国消费者物价指数（CPI）年度修订数据，美联储主席鲍威尔（Powell）表示，他也会密切关注这一数据。去年修订数据显示通胀高于预估，这让美联储措手不及，最终导致美联储采取“长时间维持高利率”的立场。

此次如若出现类似结果，可能会彻底熄灭3月降息的希望，甚至降低5月降息的可能性，从而提振美元延续涨势。话虽如此，实际上也没有明确迹象表明情况确实如此。一旦通胀数据下调，也会面临引发相反的市场效应的风险。

无论如何，下周即将公布1月CPI报告，届时交易员可能有大动作，从而对市场产生更大影响，毕竟新版本出台势必会掩盖今日的修订版。

油价飙升，股市徘徊在历史新高

本周油价强劲反弹，挽回近期的大部分损失，原因是对中东休战的希望破灭以及美国能源部预计今年美国石油产量增长将大幅放缓，由此缓解市场供过于求的担忧。

与此同时，本周华尔街股市涨幅收盘约为1%左右，标普500指数在周五盘前交易中突破5,000心理关口，再创历史新高。

大型科技公司负重前行。基金经理越来越认为这些股票刀枪不入，理由是即使整体经济放缓，对人工智能的投资也会保护科技公司的收益，从而证明其溢价是合理的。