每日市场评论 – 收益率飙升,日元再次承压


XM 投资研究团队, XM 投资研究

  • 美国债券收益率走高,美元走强,日元下跌
  • PMI数据令人失望,中国乐观情绪消退
  • 澳元暴跌,黄金测试关键支撑区间

美元兑日元随收益率走高

受利差和避险资金推动,周二美元再次走高。债券市场参与者已开始再次推高美债收益率,提升美元的利率优势,而中国令人失望的商业调查,促使投资者转向避险的全球储备货币。

与往常一样,当美债收益率攀升时,低收益的日元即承受打击。由于日本几乎所有能源都从国外进口,每当全球能源价格上涨时,受到外国债券收益率上升和油价飙升的双重打击,日元便会因贸易渠道而承压。

尽管美元兑日元触及日本政府去年决定捍卫水平,由于这次日元贬值速度要慢得多,而且政府官员也并未发布警告,因此新一轮外汇干预风险似乎相当低

如果美元兑日元继续涨至150.00关口,日本政府可能会加大口头警告力度,从而抵御投机者,但实际上不太可能真正触发干预措施,外汇期权隐含波动率疲软也证实这一观点。这表明机构投资者并未针对日元的任何大幅波动进行恐慌对冲。

中国经济再陷低迷,风险货币暴跌

近日中国盛行的乐观情绪被证明是短暂的,令人失望的服务业采购经理人指数(PMI)调查让人回归现实,该指数在8月大幅下降,预示经济活动或将持续放缓。

此后,中国相关资产陷入困境。澳元和纽元双双暴跌,其中纽元触及年内新低,毕竟这两个经济体依赖于中国需求来吸收其大宗商品出口。同样,亚洲股市也随能源价格而下跌,尽管这些波动并不那么严重。

一个令人鼓舞的消息是,今日中国开发商碧桂园(Country Garden)支付了两笔美元债券的利息,因此避免违约,这有助于缓解中国房地产市场陷入更深层次的危机。然而,PMI数据不及预期的消息却扑面而来。

澳联储静观其变,华尔街和黄金下跌

在澳大利亚,今日早间澳联储维持其政策措施不变,表明中立立场并强调依赖数据。对此澳元反应平平,但反而是中国担忧和避险情绪拖累澳元。

经过漫长的周末,今日华尔街重新开市,期货交易出现亏损。债券收益率上升以及对全球经济增长的担忧,对股市而言是一种罕见的致命打击,尤其是在估值过高且盈利增长停滞的情况下。今年市场强劲反弹,但当前水平的风险回报比似乎并不具吸引力。

最后,事实证明金价无法长期上涨。受收益率上升和美元狂飙的影响,黄金已恢复下行趋势。图表显示金价正处关键性技术水平关口,一旦跌破$1,935或将引发金价进一步跌至$1,900关口。

然而,值得注意的是,今年金价表现出惊人的弹性。即使在美元走强且收益率接近本周期最高水平的环境下,其交易价格仍距历史高点不到7%。尽管近期前景似乎黯淡,但这仍是一个相对强劲的迹象。