市场分析

每日市场评论 – 美联储淡化鹰派言论，收益率下跌，股市摆脱中东战争冲击

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• 收益率上升促使美联储重新思考，政策制定者转谨慎态度
• 鹰派语气减弱推低收益率，提振股市
• 中东紧张局势进一步压低收益率，支撑金价
• 油价小幅下跌，美元静待更多美联储发言及CPI数据

美联储重新考虑是否收紧货币政策

在市场焦急观察以色列和哈马斯（Hamas）之间的最新冲突局势之际，美联储政策制定者发言安抚近期因收益率飙升而紧张不安的投资者。

自夏季以来，长期借贷成本的持续上升，造成债券市场的损失扩大到股市，并由此抑制风险情緒。目前距离下一次联邦公开市场委员会（FOMC）决策只有三周时间，在经济数据缺乏明确信号的情况下，美联储正在重新评估金融状况。

上周四，旧金山联邦储行行长玛丽·戴利（Mary Daly）表示金融市场已为美联储做好铺垫，10年期美债收益率自9月议息会议以来已上涨约40个基点，这是政策可能转向的首个线索。美联储副主席菲利普·杰斐逊（Philip Jefferson）和达拉斯联邦储行行长洛丽·洛根（Lorie Logan）在周一讲话中也暗示，近期金融环境的收紧意味着美联储将再次加息。

当然，一旦美债收益率大幅回落，这评估将无法成立，但可以更确定的是，美联储倾向于至少要等到12月才考虑是否需要最后一次加息。

鉴于上周五的就业报告十分强劲，在这个大前提下，对于最近几周因反复出现的“长期高利率”而亏损的股市而言，美联储选择了一个最恰到好处的时机弱化其鹰派立场。尽管目前中东冲突事件影响有限，但仍使前景充满不确定性，因此从风险情绪的角度来看，投资者相当支持美联储的基调转变。

债券收益率下跌提振股市

周二，随着美债恢复交易，10年期国债收益率自上周五收盘时的4.78%跌至周二低点4.62%。欧洲政府债券收益率也自上周10年高点回落，推动该地区股指今日大幅走高。亚洲方面，除中国股市外，主要股市收盘皆走高。房地产巨头碧桂园（Country Garden）警告称该公司可能会对其国际债务违约，这令中国股市承压。

华尔街股市连续第二日反弹，预计期货市场或将进一步上涨。以色列和加沙的冲突似乎有利于能源和国防股，这些股票的涨幅足以抵消航空公司因该地区航空旅行中断而遭受的损失。

石油和黄金脱离高点，但仍获支撑

至于油价，WTI原油和布伦特原油期货开始挽回周二早间损失，这表明周末头条新闻引发的恐慌已消退，但上涨势头仍在持续。金价也维持大部分涨幅，稍早飙升至$1,865/盎司后，继而在$1,850/盎司区间获得支撑。

原油和金价的小幅回落，表明人们对中东动荡的局势仍存在不安。这两种商品的需求能否持续，可能取决于以色列下一步行动，特别是他们是否会对加沙地带发动地面入侵。

避险美元和日元双双回落

同时，周二避险货币美元和日元双双走软，外汇市场情绪稍显黯淡。尽管欧洲央行决策者暗示利率或已见顶，欧元小幅升至$1.06上方，而在周四英国月度国内生产总值（GDP）数据公布前，英镑也升至$1.2250上方。澳元昨日大幅反弹后，今日持平。

本周将有更多美联储发言人发表讲话，今日轮到沃勒（Waller）和卡什卡利（Kashkari），9月消费者物价指数（CPI）报告将于周四公布，因此乐观情绪将经受考验。